雖然鈦白粉部分品種已跌破成本線,但全球鈦白粉巨頭卻決定提價(jià)。這也使得A股中鈦白粉相關(guān)上市公司股價(jià)最近持續(xù)上漲。
來(lái)自生意社的消息顯示,全球鈦白粉巨頭亨斯邁、特諾(Tronox)12月22日宣布上調(diào)鈦白粉價(jià)格,自2016年1月1日起,鈦白粉漲價(jià)幅度在每噸150美元-160美元不等。不久前的12月17日,另一鈦白粉巨頭科慕公司(原杜邦)已提前宣布上調(diào)鈦白粉價(jià)格150美元/噸,漲幅約為當(dāng)前價(jià)格的5%。
卓創(chuàng)資訊分析師郭瑩向記者表示,對(duì)于鈦白粉行業(yè)而言,巨頭的提價(jià)無(wú)疑是期待已久的利好,國(guó)內(nèi)鈦白粉有望在2016年一季度末期走出低谷。不過(guò)也有分析認(rèn)為,2015年四季度,鈦白粉利潤(rùn)情況或?qū)⒗^續(xù)惡化,虧損狀況將會(huì)延續(xù),行業(yè)洗牌轉(zhuǎn)型勢(shì)不可擋。
鈦白粉陷全球虧損模式
進(jìn)入2015年,受全球經(jīng)濟(jì)低迷的影響,鈦白粉已經(jīng)進(jìn)入全球虧損模式。記者注意到,早在9月份,亨斯邁發(fā)布的公告中已經(jīng)預(yù)警:鈦白粉價(jià)格下跌,尤其是北美地區(qū)下跌幅度較大,導(dǎo)致三季度公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)下降。此后,科慕公司表示,第三季度鈦技術(shù)事業(yè)部銷售額6.16億美元,相比去年同期降低了18%。
在郭瑩看來(lái),企業(yè)間具體成本可能存在不同,但供需矛盾卻在不斷壓低價(jià)格,這也讓國(guó)內(nèi)外企業(yè)不斷觸及成本線,真實(shí)的盈利狀況堪憂。來(lái)自鋼之家的數(shù)據(jù)顯示,以主流企業(yè)為例,截至11月份,鈦白粉虧損約近1000元/噸,2015年四季度,鈦白粉利潤(rùn)情況或?qū)⒗^續(xù)惡化,虧損狀況將會(huì)延續(xù)。
自2011年以來(lái),國(guó)內(nèi)鈦白粉價(jià)格受產(chǎn)能擴(kuò)張等影響,整體處于下跌趨勢(shì)。生意社大宗榜數(shù)據(jù)則顯示,上周(12月14日~12月18日)鈦白粉總體平均價(jià)弱勢(shì)下行,從周初的10915元/噸到周末的10900元/噸,跌幅為0.14%。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示,12月23日上午,山東地區(qū)主流廠家金紅石型鈦白粉報(bào)價(jià)在9300-10000元/噸。
低迷行情使鈦白粉企業(yè)開(kāi)始降價(jià)促銷,這也影響了業(yè)績(jī)。以中核鈦白為例,2015年第三季度公司營(yíng)業(yè)收入為3.12億元,同比降低21.60%,凈虧損3429.9萬(wàn)元,與去年同期的盈利相比降低236.22%。
民生證券研報(bào)顯示,2014年國(guó)內(nèi)鈦白粉有效產(chǎn)能利用率79%,行業(yè)龍頭佰利聯(lián)2014年和2015上半年產(chǎn)能利用率幾乎100%。
行業(yè)整合勢(shì)不可擋
行業(yè)網(wǎng)站鋼之家分析認(rèn)為,“2015年四季度,鈦白粉利潤(rùn)情況或?qū)⒗^續(xù)惡化,虧損狀況將會(huì)延續(xù)?!逼桨沧C券研報(bào)顯示,全球鈦白粉產(chǎn)能在650萬(wàn)噸左右,其中科慕、亨斯邁、特諾、Cristal、Kronos這5家公司占到全球產(chǎn)能的58%,行業(yè)集中度較高。
產(chǎn)能集中度較高的國(guó)外企業(yè)尚不好過(guò),而呈現(xiàn)“小、散、亂”的國(guó)內(nèi)鈦白粉行業(yè)就更難了。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,全球現(xiàn)有鈦白粉生產(chǎn)廠約100家左右,其中中國(guó)就有近70家,中國(guó)企業(yè)數(shù)雖占全球的70%左右,而產(chǎn)量只占全球的30%左右。據(jù)平安證券研報(bào),截至2014年底,國(guó)內(nèi)仍有相當(dāng)數(shù)量企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模仍維持在3萬(wàn)噸以下,產(chǎn)能超過(guò)10萬(wàn)噸的僅有龍蟒、佰利聯(lián)、中核鈦白、東佳等少數(shù)幾家。
中國(guó)鈦白粉網(wǎng)分析認(rèn)為,低端產(chǎn)品同質(zhì)化問(wèn)題非常嚴(yán)重,成為行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的一大障礙。結(jié)構(gòu)調(diào)整將是未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)鈦白粉行業(yè)工作的重點(diǎn)。郭瑩則表示,在國(guó)際巨頭提價(jià)的示范作用下,再加上鈦白粉行業(yè)規(guī)范、工業(yè)污染物防治技術(shù)政策將于年內(nèi)出臺(tái),行業(yè)加速整合,鈦白粉盈利水平有望延續(xù)向好。
鈦白粉作為產(chǎn)能過(guò)剩的化工品種,目前正加速整合中。今年6月,佰利聯(lián)擬斥資90億元收購(gòu)行業(yè)龍頭四川龍蟒,拉開(kāi)行業(yè)整合序幕。廣發(fā)證券提到:近一年來(lái),國(guó)內(nèi)鈦白粉行業(yè)的收購(gòu)兼并事件開(kāi)始增多,國(guó)際間并購(gòu)增多,國(guó)內(nèi)企業(yè)兼并整合亦加劇。隨著兼并整合的推進(jìn),鈦白粉行業(yè)的集中度將有所提升,對(duì)行業(yè)走出低谷將起到推動(dòng)作用。
A股市場(chǎng)中,鈦白粉概念股有佰利聯(lián)、中核鈦白、安納達(dá)等。